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杰瑞股份 2018年纪迹预告上修,行业景气提升

作者: ok111555.com 时间:2019-01-22 来源:未知
摘要:事件:2018年纪迹预报上修 1月17日晚,公司公告2018年业绩修正布告:预计2018年公司归属公司公司股东净利润同比增添760%~810%,达到583百万元~617百万元。此前在公司三季报中预计全年归母净利...

事件:2018年纪迹预报上修 1月17日晚,公司公告2018年业绩修正布告:预计2018年公司归属公司公司股东净利润同比增添760%~810%,达到583百万元~617百万元。此前在公司三季报中预计全年归母净利润增幅为680%~730%。

    业绩预报上修,增长超预期 本次业绩预报在此前预报大幅增长的背景下再次上修,实现归母净利润的超预期增长。公司在布告中说明主要因为2018 年国内油田服务市场景气度显明提升,市场对油田技能服务及钻完井设备须要快速增加,公司订单大幅增长,公司完井设备、维修改造及配件销售业务收入、毛利率提升优于预期,使得公司2018 年度业绩高于前次预告。

    行业景心怀连续晋升 2017下半年以来,供需局面的变革刺激国际油价大幅稳固,但经历持续的低迷期后,国际石油公司的资本开销浮现拐点。跟据公司2017年年报的信息,Spears & Associates预计,2018年寰球油田市场范畴将到达2548.18亿美元,较2017年增加9.12%。而海内石油勘探开发的需求在国家强调能源保险的策略背景下,表现更为踊跃。以页岩气为代表的非通例能源开发加快,对大型压裂装备需要旺盛。行业需求景气度持续提升。

    盈利猜测和投资倡导 根据本次事迹预报,咱们小幅上调了公司收入跟盈利才能,猜想公司-2020年辨别实现营业收入4,484/6,042/7,478百万元,EPS分别为64/0.93/1.29元,对应PE分辨为26X/18X/13X。目前行业平均估值为2019年18X,其中与公司市场地位相当的石化机械估值21X,考虑公司收入成长性跟盈利才干均优于石化机械,给予公司2019年25X公平估值,对应公道价值23.25元/股。持续给予公司“买入”的投资评级。

    危险提示:国际油价具备较高一直定性;海外市场开拓存在不确定性;外汇稳定带来汇兑损失危险。



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